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在新的LPR机制下,在银行定价研究的初始阶段,很难鼓励签订固定利率合同 北京银行代码

时间:2021-03-13 22:32:13作者:佚名

“上周末,我看到了央行的声明,周一早些时候,我与他讨论了LPR问题。根据总行要求,8月20日,根据最新的合同模板贷款,鼓励LPR定价。”8月20日,一家股份制银行资产负债管理部的人程平(化名)告诉记者。

央行公告是指央行对LPR形成机制的改革。8月20日,全国银行间同业拆借中心宣布,一年期LPR(贷款市场报价利率)为4.25%,五年期LPR为4.85%。这是贷款中心首次公布贷款市场的报价利率,贷款定价的锚由基准利率变为LPR。

在这种背景下,商业银行如何定价贷款成为市场关注的焦点。《21世纪经济报道》记者采访了商业银行,了解到银行鼓励优先签订固定贷款利率合同。如果签订浮动利率合同,建议签订年浮动优先的贷款合同。

此外,由于签署合同和贷款的延迟,8月20日之后的所有新业务可能不会根据LPR定价。许多银行家认为,由于市场利率呈下降趋势,新机制将在一定程度上降低企业贷款利率。但由于房地产调控的影响,住房抵押贷款利率可能不会下降。

鼓励签订固定利率合同

央行8月17日宣布,从现在起,银行新增贷款主要参照LPR定价,浮动利率贷款合同采用LPR利率作为定价基准。

在宣布新LPR的当天,某股份制银行资产负债管理部副总经理告诉记者,出来的不是LPR,定价业务可以采用新标准。因为签订借款合同与实际发放贷款之间存在时间差:如果之前的借款合同约定按贷款基准利率定价,那么8月20日后发放的贷款仍按贷款基准利率定价。

某国某大银行总行营业部一位人士介绍,该行正在研究细则,目前基准贷款利率与新LPR并存。“一方面,我们需要与客户沟通。一方面,系统需要升级,而不是一刀切。”

华南一家大型国有银行的一位业务人员表示,贷款业务之前是按照央行或LPR在该行的基准贷款利率定价的,因此新LPR的定价参考没有太大变化。“对客户的综合定价是根据资本成本和客户风险确定的。”

据《21世纪经济报道》记者获得的一家股份制银行LPR报价银行的通知,该行对于暂时不能以LPR为基准定价的业务,采用原定价方式,即参照贷款基准利率定价。但从明年开始,所有人民币贷款的定价都应基于LPR。

至于如何采用新LPR定价,我行要求在体制优化和体制转型的过渡期内,优先签订固定利率贷款合同。如果签订浮动利率贷款合同,建议每年浮动一次。

具体来说,对于基于LPR定价的固定利率贷款,在商业周期内利率不会随着LPR的变化而变化。比如8月20日发放5年期贷款,新机制下贷款利率为5.85%(4.85%+1%,如果降低100BP),合同期内利率不变。所谓浮动利率贷款是指,如果LPR在经营期内进行调整,贷款的外部利率将由新LPR和在下一个重新定价日的起息日确定的加减点之和决定。

“对于企业客户,如果有新业务,我们倾向于与客户签订固定利率合同。当然要看客户的议价能力。如果客户有很强的议价能力,他们也可以和LPR一起浮动。我一开始就在摸索。”程平说。

程平认为,之前贷款利率已经完全市场化。比如优质客户议价能力强,贷款利率在基准利率基础上浮动;小微企业风险更高,利率更高。

「目前,我们只把定价基准由基准利率改为LPR,对银行的定价影响不大。比如某客户原来的一年期利率是6%,现在换成LPR可能还是6%定价,但是加减点或者浮动比例变了。贷款利率的锚改变后,最大的作用不是市场化,而是改善货币政策的传导机制,从政策利率到货币市场和贷款市场都更加顺畅。”程平说。

据记者采访,与基准贷款利率相比,企业的贷款利率不一定会降低,银行应考虑资本成本和企业风险的定价。总体而言,自2018年以来,市场利率呈下降趋势。在新的LPR形成机制下,随着市场化程度的提高,过去市场利率的下降也会体现在LPR,企业贷款利率可能会略有下降。

股票抵押贷款利率或锚LPR

相对于企业贷款,个人房贷利率受房地产调控影响较大,短期内降息概率较低。

此前,个人抵押贷款利率采用浮动利率的定价方法。具体来说,贷款利率=基准贷款利率×(1+浮动比例)。浮动比例确定,贷款利率随贷款基准利率变化,每年调整一次。新机制下,定价模式改为贷款利率=LPR×(1+浮动比例)。

「在新机制下,按揭利率会根据LPR厘定价格。LPR是一月份调整的,速度太快,房贷倾向于一年一换。”程平说。

“个人房贷主要是分批定价。目前发放的贷款是一两个月前签订的合同,还是按照贷款基准利率定价?即使采用LPR定价,抵押贷款利率也不会降低。因为虽然LPR减少了,但估计浮动比率会增加。”一家大型国有银行上海分行负责零售的副行长告诉记者。

他认为,LPR下调后,企业贷款利率可以适当下调,这符合降低企业融资成本的改革方向。但房贷利率不同于企业贷款利率,房贷利率要服从国家房地产调控的大局。如果调控严格,企业贷款利率下降,房贷利率甚至可能上升。

外界也在密切关注现有房贷业务的处理。股票抵押贷款业务根据基准贷款利率定价。当贷款利率的锚定地改为LPR时,基准贷款利率的作用减弱,保持不变(如果不取消的话)。

“房贷利率每年调整一次,不仅可以调整基准利率,还可以将股票业务的定价锚改为LPR。现在,五年期LPR债券的利率比五年期贷款的基准利率低一点,但如果LPR债券的价格一路下跌,个人改变定价基准的压力就会增加。考虑到股票业务规模太大,主播可以统一转换成LPR。”前述国有大银行上海分行负责零售的副行长表示。

中小型银行可能面临压力

记者了解到,在新机制下,中小银行可能会面临压力。

某上市城市商业银行资本部的一位人士表示,中小银行无法从央行获得MLF,负债的主要来源是存款。贷款定价可能比LPR利率的变化更关注债务成本的变化。

事实上,目前MLF在商业银行负债中所占的比例有限。央行数据显示,截至7月底,MLF余额为3.4万亿,仅占商业银行负债总额的1.4%。

“目前,中小银行的一般存款成本比大银行高一个百分点,同业存单难以发行。贷款定价受债务成本影响很大。但如果定得太高,那么客户就会流失。”前述来自上市城市商业银行资本部的人士表示。

据江苏省某农村商业银行金融市场部总经理介绍,农村商业银行债务方资本价格高,资产方价格也高。在新的报价机制下,如果大银行的最优贷款利率下降更多,农村商业银行的部分优质客户将会流失,可能导致贷款失败。

“在贷款利率锚定LPR之后,就相当于开放了货币市场和贷款市场。如果贷款放不出去,银行会把资金交给财务部投资一些标准化债券。但与贷款相比,利率债券的回报相对较低,因此农村商业银行的利润可能会被整体压缩。”


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