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「广发期货有限公司」阎正看到了市场:股指暴跌,很难支撑未来,也很难波动和下跌

时间:2021-04-08 10:58:56作者:佚名

上周a股先强势上涨,周五大幅下跌。上证综指下跌0.54%,至3196.77点。其他股指走势类似,其中新成立的科创50股指一周下跌3.75%,至1389.31点。

最早的一批科技创新板股票已经上市一年,但指数的基准日定在2019年底。从上周开始,将有一系列科技创新板限售股解禁。因为“创富”效果相当显著,科技创新板块卖盘压力较大,科技指数也落后于其他股指。

我认为科技股创新板个股下跌还会持续一段时间。这不仅是因为科创股票限售股进入密集解禁期,还与以下因素有关:一是创业板注册制度即将实施;二是近期膨胀压力比较大;第三,新三板选定的层级可能会分流资金。

上周五晚上,证监会批准了4家公司在创业板的IPO注册。根据规定,这些股票将开始实施新的规则,如20%的涨跌,前五天没有涨跌。至少这两只股票和科技创新板的类似,那么科技创新板特有的交易系统的稀缺性自然会下降。

就扩张压力而言,上周五批准的新股数量从最初的6只大幅降至3只。虽然新股发行速度较慢,但投资者很清楚,一旦股指上涨,扩张速度几乎肯定会加快。投资者接下来能期待的是滴滴和蚂蚁。

至于新三板的选股层,前两周是密集开户认购期,上周是发行窗口期,周一首批32只新三板股票上市。以a股的情况来看,势必会引发炒作。如果新三板选定层能够形成短期盈利效果,那么现有包括科技创新板在内的a股资金将被分流。

就市场而言,早在几周前我还不太认可“大牛市”。当时的原因是经济环境还比较紧张,不可能有无限的资金供应。此外,外部环境和美国11月大选前不可避免的麻烦是足以暂时抑制大牛市的不利因素。在我看来,大部分人能挣钱或暂时挣钱的市场可以称之为“大牛市”,比如2006年和2015年上半年。

未来的市场只能是结构性牛市。在很长一段时间内,最多只有一小部分股票会在底部持续上涨,虽然大多数股票上涨时会疯掉,但最终还是会退到原来的位置,甚至创出新低。投资者要想省事或者长期生存,最好的政策是选择基本面不断改善的公司,减少投机。

a股这两周单日暴跌,虽然有外部干扰因素,但其实也有一些内部因素或者自生因素。我觉得a股暴跌主要和自身压力有关,一是来自短期超涨,二是来自过度扩张和推广。此外,基金持仓过多也可能是几个压力因素。

从形态上看,投资者要警惕股指跌破3100点,即封回以下两个缺口。如果走这条路,也不全是坏事,只是在缝隙被封回去之后,更容易轻装上阵。

因为股指大幅下跌一般难以持续(除非杠杆资金被挤出),未来下跌可能处于震荡下行趋势,也就是说个股不一定会一致下跌,也不排除股指下跌时部分个股依然坚挺。所以,持仓的投资者不必跟风,但去还是留要看中期报告和下半年的业绩预期。

个人感觉大量科技股可能会继续下跌,但也有一些科技股的表现确实提升很快,当然可以避免下跌。潜在的抗跌品种中应该包括一些大型消费类股,因为大型消费类股虽然涨了不少,但很多公司的业绩总能填补涨幅,即股价上涨后市盈率不涨。最后一部分不一定会伴随下跌的品种,应该是过去两年滞涨的周期性股票,比如一些正在慢慢走出经营困境的化工类股。


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