首页 > 股票资讯 正文

寻求阿尔法与波动率的最佳比率 股指期货手续费

时间:2021-03-28 16:23:25作者:佚名

毕天宇是郭芙基金股权投资部副主任,郭芙天子北股权基金的基金经理,拥有近20年的证券和基金行业经验。他于2002年3月加入郭芙基金,目前仍活跃在投资一线,担任郭芙田波创新和郭芙高端制造的基金经理。

目前,在所有的偏股型基金经理中,有10位任职超过十年,其中郭芙基金占有两个席位,毕天宇就是其中之一。2007年4月27日,郭芙·田波成立。毕天宇是这个产品的第一个基金经理,到现在都在管理。郭芙田波自成立以来,累计净增长率为171.36%(数据来源:中国银河(601881)证券基金研究中心,截至2019年12月20日),而沪深300同期仅增长14.99%;2019年,郭芙·田波的表现非常出色。截至12月25日,郭芙田波的收益率为74.21%;近几年同类单年排名稳定在前1/3。

稳步增长的股票猎人

在去年的结构性牛市中,很多基金经理输在了起跑线上,但毕天宇依然收获颇丰。数据显示,截至2019年12月20日,富国田波及其管理的富国高端制造业去年回报率分别为71.76%和75.38%,在同类基金中分别排名27/720和12/347。

仓位说明,去年他并没有在热点消费和科技股上放太多的仓位,而是一直以选股的风格调兵遣将。从他管理的两只基金来看,这几年他一直保持高位操作,大部分股票仓位都保持在92%~94%,甚至在2018年行情不好的时候和2016年震荡幅度较大的时候。在他看来,仓位不是基金业绩的关键,核心因素是选股。当市场表现出越来越多的结构性特征时,选择个股并长期持有的策略显然比持仓更有效。

在这样的投资策略下,毕天宇的换手率远低于行业平均水平。对此,他表示,低换手率不是刻意为之,而是长期投资理念下的自然结果。

“有人很会择时,但我的优势在于选股。”毕天宇说,市场总会有情绪波动,但优秀的公司会慢慢被市场发现。逃离高层或抄底不是他们追求的结果。他们更倾向于寻找优秀的公司,在被低估的时候买入,然后和公司一起成长。

求最好

阿尔法和波动率比率

毕天宇刚入行时,研究的是汽车、机械、钢铁、有色金属等周期性行业。,但在投资方面,他并不局限于某个行业或部门,而是不断扩大自己的能力圈。

除了熟悉的周期性行业,毕天宇还喜欢新兴行业和实地考察。他天生渴求行业和公司的一线信息,善于发现别人还没有发现的投资价值。14年多之后,他发掘出了一批牛股,涵盖了计算机电子、银行、消费、互联网等多个行业。“在实际投资操作中,主要关注的是选股Alpha,而不是通过行业配置获取超额收益。”他说。

毕天宇告诉记者,基金经理一般通过增强行业偏差和选股来获得Alpha,也就是说对有前景的行业或股票进行更高的配置。但如果两者结合,投资组合将承受较高的波动性。他承认,为了获得更高的收入,行业偏差加大了。然而,随着投资体系的不断完善,投资风格变得更加稳定,更加注重控制行业偏差和投资组合波动。“如果行业相对均衡,就不会失去方向。虽然均衡意味着你在某个阶段会平庸,但中长期还是可以站在一个相对中上的位置,这样你掉下去就爬不上去了。”

毕天宇采用“自下而上”的思路,即“先公司后行业”,先从公司层面考察其成长性、竞争优势和风险,然后在行业内进行均衡配置。比如去年增速最高的芯片行业毕天宇,年初就有了布局。

“我不排斥任何行业。只要上市公司真的有成长的基因,就不会对某个行业走得太远。”在他看来,任何行业都有可能找到真正的成长股,哪怕是银行保险、房地产、周期等传统行业。


以上就是寻求阿尔法与波动率的最佳比率股指期货手续费的全部内容了,喜欢我们网站的可以继续关注菁眉股票网其他的资讯!