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「002118紫鑫药业」许多私募都在谈论明年的投资机会:看好价值股和周期股

时间:2021-04-15 07:21:51作者:佚名

在最近举行的2020年论坛上,重阳投资总裁王庆、林园投资董事长袁林、湿婆资产创始人梁鸿等知名私募基金经理就财富和价值观、全球经济形势、热门行业分析发表了最新观点。2020年,一场疫情给投资市场带来诸多变数,a股市场的波动和分化成为新常态。在市场不确定性增加的情况下,展望2021年,普通投资者应该如何进行投资决策?

重阳投资总裁王庆表示,疫情对经济和资本市场的影响已经逐渐过去,预计明年全球经济和中国经济将同时复苏,特别是中国经济将强劲反弹。目前各大股指估值水平已基本回到历史平均水平。但行业估值的背后,是结构分化。对比创业板和沪深300相对估值的变化,a股和h股相对估值的变化,可以看到两个极端。一个极端是相对高估的创业板;另一个极端是相对被低估的h股。a股相对于h股的溢价率不仅远高于历史平均水平,甚至触及了两个标准差的上边缘,反映了不同市场之间的差异。今年成长股明显跑赢了价值股,而周期性股跑赢了防御性股。8月以来,a股市场呈现出明显的行业轮换风格。这背后的原因是中国经济已经逐渐摆脱收缩,开始加速。因此,预计明年某个时点,市场热点可能转向价值股和周期股,与今年上半年的市场环境完全相反。

林园投资董事长袁林认为,a股市场正处于牛市的早期阶段,投资者应注意对行业和未来趋势的判断。目前银行股、地产股已经过时,缺乏成长性,就像曾经繁荣一时的煤炭股、钢铁股一样;看好未来的消费和健康行业。

在a股的历史发展中,医药行业一直是养殖牛股的好轨道。而医药行业细分度高,选股难度大。很多出席会议的高级投资经理分析了医药行业的战略投资机会。

高特嘉熙和资本总经理李秋实表示,全球创新药物仍处于爆发期。在过去的20年里,潜在的医学技术,包括基因治疗、细胞治疗、新靶点发现和免疫技术发现,层出不穷。这些底层技术的不断突破是任何政策都无法压制或抵制的。创新是永恒的主题,技术在不断推动创新。

青桥阳光基金经理卢桂峰认为,医药行业成本高,明年风险可能大于机遇。从结构上看,投资医药行业更合适。

晓峰基金的基金经理张晓风表示,从长远来看,创新药物行业存在巨大的投资机会。最近由于集中采购、高耗材集中采购、即将推出的医保创新药品等因素,药库走势相对较低。但由于我国仿制药的比重将逐年下降,创新药物的比重将逐年上升,创新药物行业有望大幅增长。


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