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「天地源股份有限公司」现场监督和责任追究是双管齐下的。上海证券交易所对护送债券市场的高质量发展进行严格监管

时间:2021-04-22 02:40:21作者:佚名

上海证券交易所近日借鉴科技创新板保荐业务现场监管的实践经验,启动了个人企业债券申报项目现场监管试点工作。上海证券交易所相关人士表示,现场监管是为了严格控制债券准入,推进上海证券交易所债券市场全链风险防控机制,实现审计准入、日常监管、风险监控和风险处置的有机协调,促进债券市场稳定发展。

同期,上交所公开宣布宁夏高远实业集团有限公司及相关责任人在债券发行和存续期管理方面存在违规行为,并对其主承销商、受托人和律师事务所给予书面警告。这是上交所在前期对华晨及相关机构采取相应自律措施后,第二次主动对公司债券违规行为“亮剑”。

专家表示,现场监管和责任追究双管齐下,旨在把握风险防范和发展的辩证关系,努力培育债券市场诚信文化,维护债券市场投资者的合法权益。

启动债券发行业务现场监管

记者从上海证券交易所了解到,借鉴科技创新板保荐业务现场监管的实践经验,上海证券交易所近日按规定启动了首批个人企业债券申请项目承销业务现场监管试点工作。

记者查看了规则,发现现行的《上海证券交易所公司债券上市规则》和《上海证券交易所公司债券上市转让规则》分别规定,上海证券交易所可以根据工作需要,在公开发行和非公开发行公司债券的审核过程中,对承销机构、证券服务机构等监管对象进行现场检查。

上海证券交易所相关人士表示,自公司债券登记制度实施以来,上海证券交易所发行上市审计工作落实了以信息披露为核心的审计理念,审计质量和效率得到提高。但在审计过程中,也发现部分发行人备案文件质量较差,承销机构尽职调查力度不够,合规和风险控制意识不强。个别项目的信息披露存在重大问题,经承销机构反复询问,尚未得到充分说明。

针对上述情况,除定期债券发行和上市审核外,对具体申报项目实施现场监管,体现了新的风险导向机制安排。一方面,现场监管是督促承销机构和证券服务机构认真履行对申报项目的尽职调查和核查责任,提高发行上市文件信息披露质量;另一方面,也可以丰富报告过程中的监管手段,形成有效的监管威慑,在一定程度上抑制发行人和中介机构重合同轻合同的倾向。

据了解,公司债券现场监管主要以主承销商尽职调查为主。现场监理项目的选择和现场监理的发展都坚持重要性原则。主要针对审核过程中发现的问题,如主承销商对影响债券发行的重要问题(包括重大媒体问题和投诉举报)的审核程序和结论存在明显疑点,发行上市申请文件存在缺陷但未提供合理说明,主承销商执业质量和内控机制存在明显问题等。

公司债券的现场监管原则上在入市后一至两周内完成。现场监管的目标是“发现问题”,通过与主承销商和相关市场主体的充分沟通,共同核实审计关注的事实,引导中介机构更有效地应对审计关注,从而提高发行上市审计工作的效率和质量。在监管过程中,会以中介机构的工作底稿为切入点,现场监管的方式主要包括现场询问、阅读全部工作底稿、查看相关证据材料、约谈相关对象、要求中介机构补充核实等。

强监管“零容忍”

宁夏高远公司债券违约后,上交所立即启动快速反应机制,开展风险处置工作,对发行人信息披露、债务偿还担保等方面进行调查,发现违规后及时启动调查和自律监管程序,并多次与宁夏证监局进行现场检查,及时发现和处理发行人。

经核实,宁夏高远主要存在以下违法行为:一是提供虚假抵押备案文件,未如实披露矿业权抵押备案相关情况;二是可能影响偿付能力和债券价格的重大事项未按要求披露,包括但不限于抵押资产重大不利变动、董事和高级管理人员变动、债券违约前申请破产重组等;三是未按要求履行信用风险管理职责,未及时披露债务的债券风险,启动风险缓释处置计划,未积极配合受托人开展风险缓释工作。

据此,上交所近日公开谴责宁夏高远实业集团有限公司及相关责任人,并书面警告其主承销商和受托人华西证券有限责任公司和为上述债券提供法律服务的北京尹仲律师事务所在债券发行和期限管理方面的违规行为。

上海证券交易所相关人士指出,宁夏高远违规事件的查处,体现了上海证券交易所加强“零容忍”监管、保质保量发展债券市场的决心。特别是在压缩中介机构责任、督促各方回归职责方面,上交所将受托人作为信用风险防控体系的核心,对公司债券信息披露的真实性、准确性、完整性和信用风险管理负有重要责任;律师事务所作为专业机构,有特殊的关注法律相关事项的义务,对相关事项的检查也有不可推卸的责任。及时查处不履行职责的中介机构,依法追究其责任,督促资本市场“守门人”回归职责,是维护市场秩序、形成良好自我约束机制的重要环节。


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